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Le cycle d'exploitation est le temps qu'il faut à une entreprise pour convertir ses investissements en stocks et autres ressources en liquidités provenant des ventes. Il représente le temps nécessaire pour terminer un « cycle » d'opérations :acheter des stocks, les vendre et collecter les liquidités qui en résultent.
Un cycle d’exploitation plus court est généralement préféré car cela signifie que l’entreprise gère efficacement ses ressources et les convertit rapidement en liquidités. Un cycle plus long indique des inefficacités potentielles, telles qu'un inventaire à rotation lente, des collectes lentes auprès des clients ou des délais de production plus longs.
Le cycle d'exploitation comprend généralement ces étapes :
* Achat d'inventaire : Il s'agit d'acquérir des matières premières ou des produits finis nécessaires à la vente.
* Conversion de l'inventaire : Cela implique le temps nécessaire pour transformer les matières premières en produits finis (le cas échéant) et préparer les marchandises à la vente.
* Vente d'inventaire : Il s'agit de la vente effective de biens aux clients.
* Encaissement d'espèces : C'est le temps qu'il faut pour recevoir le paiement des clients après la vente.
Le cycle d'exploitation est calculé en ajoutant le nombre de jours de stock disponible (DOH) au nombre de jours de ventes en cours (DSO). Certaines définitions incluent également le nombre de jours d'impayés (DPO), qui représente le temps nécessaire pour payer les fournisseurs, entraînant un *cycle de conversion de trésorerie*. Le cycle de conversion de trésorerie montre le temps net dont l'entreprise a besoin pour financer ses opérations. Un cycle de conversion en espèces plus court est plus souhaitable.
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