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Les introductions en bourse (Initial Public Offers) suivent généralement un cycle avec des étapes spécifiques :
1. Étape pré-IPO :
- Les entreprises qui envisagent d'entrer en bourse commencent leurs préparatifs longtemps à l'avance.
- Ils rencontrent les banques d'investissement et les équipes juridiques pour discuter du processus.
- Les finances et les plans d'affaires de l'entreprise sont examinés de près.
2. Période de silence :
- Une fois la décision d'entrer en bourse prise, les entreprises entrent dans une « période de calme ».
- Pendant cette période, ils ne peuvent pas discuter d'informations financières spécifiques sur l'introduction en bourse.
- Ceci est fait pour empêcher les délits d'initiés et garantir l'équité.
3. Souscription :
- Les banques d'investissement, agissant en tant que preneurs fermes, évaluent la valeur de l'entreprise et déterminent le nombre d'actions à offrir.
- Ils fixent également la fourchette de prix initiale des actions.
4. Dépôt de prospectus :
- La société dépose une déclaration d'enregistrement, communément appelée prospectus, auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis.
- Le prospectus divulgue des informations financières détaillées, l'historique de l'entreprise et les facteurs de risque associés à l'investissement.
5. Examen SEC :
- La SEC examine le prospectus pour en vérifier l'exactitude et l'exhaustivité.
- Toutes les révisions nécessaires sont apportées pendant cette période.
6. Roadshow :
- Les dirigeants d'entreprises et les banquiers d'investissement organisent une série de réunions avec des investisseurs potentiels, des analystes et des investisseurs institutionnels.
- C'est l'occasion pour l'entreprise de présenter sa proposition d'investissement et de susciter l'intérêt.
7. Tarif et allocation :
- Sur la base des retours et de la demande des investisseurs lors du roadshow, le prix final des actions est fixé.
- Les actions sont ensuite attribuées aux investisseurs institutionnels et aux investisseurs particuliers ayant passé des ordres.
8. Date d'introduction en bourse :
- L'introduction en bourse a officiellement lieu lorsque les actions de la société commencent à être négociées en bourse.
- Les actions peuvent être achetées via des comptes de courtage au prix du marché.
9. Période de blocage :
- Après l'introduction en bourse, les initiés, tels que les dirigeants de l'entreprise et les actionnaires importants, sont soumis à une période d'indisponibilité pendant laquelle ils ne peuvent céder leurs actions.
- Ceci est fait pour maintenir la stabilité du marché et éviter les ventes excessives.
10. Échange :
- Après la période de conservation, les initiés sont libres de vendre leurs actions, ce qui entraîne une augmentation de l'activité de négociation.
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