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Crossover doit être utilisé lorsque le prix de l’actif sous-jacent devrait évoluer dans un sens ou dans l’autre. Il s’agit du type de collier d’options le plus courant et il offre une protection contre les pertes et les gains.
Directement doit être utilisé lorsque le prix de l’actif sous-jacent devrait évoluer dans une seule direction. Ce type de tunnel d’option offre une protection contre les pertes dans un sens, mais limite également le potentiel de gains.
Voici quelques exemples de cas où vous pouvez utiliser un collier croisé ou un collier optionnel direct :
* Crossover : Vous possédez 100 actions d’une action qui se négocie à 50 $ l’action. Vous souhaitez protéger votre investissement contre une baisse du cours de l'action, mais vous ne voulez pas non plus passer à côté d'un potentiel de hausse. Vous pouvez acheter un collier d’options croisées en achetant une option de vente de 45 $ et en vendant une option d’achat de 55 $. Ce collier protégerait vos actions contre une baisse inférieure à 45 $ par action, mais il limiterait également votre gain potentiel à 55 $ par action.
* Directement : Vous possédez 100 actions d’une action qui se négocie à 50 $ l’action. Vous pensez que le cours de l'action va probablement augmenter à l'avenir, mais vous souhaitez protéger votre investissement contre une baisse soudaine. Vous pouvez acheter un collier d'options direct en achetant une option de vente de 45 $ et en vendant une option d'achat de 50 $. Ce collier protégerait vos actions contre une baisse inférieure à 45 $ par action, mais limiterait également votre gain potentiel à 5 $ par action.
Il est important de se rappeler que les colliers d’options ne sont pas sans risque. La perte potentielle maximale d’un tunnel d’option est la différence entre le prix d’exercice de l’option de vente et le prix de vente de l’option d’achat. Avant d’acheter un collier d’options, vous devez soigneusement peser les risques et les avantages pour déterminer s’il s’agit d’un investissement qui vous convient.
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